Peki şimdi ne olacak?
Piyasalar düşmeye devam ederse ve Trump'ın anket sonuçları düşerse, acıyı hafifletmenin bir yolunu arayacağına dair iyi bir bahis. Gümrük vergileri nedeniyle otomobil fiyatlarının yükselmesinin "umurunda olmadığı" yorumu? İnanmayın. Çin ile ilk dönem ticaret savaşında piyasa baskısına verdiği yanıtlar, geri adım atmaya karar verirse veya başkaları ona meydan okursa izleyeceği olası yollar hakkında bazı ipuçları veriyor - bazıları diğerlerinden daha olası.
Büyük olasılıkla
Hariç Tutmalar. Trump'ın Çarşamba günkü duyurusunun en kafa karıştırıcı kısımlarından biri, "hariç tutmalar" olarak adlandırılan şeylerin yokluğuydu; yani gümrük vergileri artışlarından muaf tutulan endüstriler veya ürünler. Dartmouth College ticaret tarihçisi Douglas Irwin'in X'te belirttiği gibi, Trump genellikle gümrüksüz gelen ithalatın üçte ikisi olarak tahmin ettiği şeyi bile hariç tutmadı. Bunlar arasında Amerika Birleşik Devletleri'nin çok az miktarda ürettiği kahve, çay ve muz gibi temel gıdalar da yer alıyor.
Trump'ın ilk ticaret savaşı sırasında, ABD ticaret temsilcisi Çin'e cep telefonları ve dizüstü bilgisayarlar gibi pahalı tüketim mallarına gümrük vergileri uygulama konusunda dikkatliydi. Bu sefer değil. 9 Nisan'dan itibaren Çin'den gönderilen iPhone'lara %54'e kadar gümrük vergisi uygulanacak. Fiyatlarda büyük bir artış, Trump'a vergileri azaltması için siyasi baskıyı artıracaktır.
İlk Trump yönetimi ayrıca şirketlerin Çin ithalatlarına alternatif bulamadıkları için tarifelerden muafiyet talep ettiği uzun duruşmalar da gerçekleştirdi. ProPublica, işlemleri "bir grup oyuncu için bir lütuf: Eski Trump yetkilileri ve müttefiklerinin firmaları da dahil olmak üzere Washington'ın nüfuz endüstrisi" olarak adlandırdı ve bu şirketler, tarife darbesinden kaçınmaya çalışan şirketleri temsil ediyordu.
Bu sefer de benzer bir süreç bekleyin. Hariç tutmalar, pazarları ve ithalatçıları memnun etmesi gereken tarifelerin etkisini hafifletir. Ayrıca Trump'a hangi ürün ve şirketlere yardım edip hangilerini engelleyeceğine karar vererek kral yapıcı rolünü oynaması ve karşılığında onlardan iyilik talep etmesi için bir şans daha verir.
Perşembe günü, Beyaz Saray bu yönde hareket etmeye başladı ve yeni tarife hareketlerinden muaf tutulacak ürün kategorilerinin uzun bir listesini sunarak bunları yalnızca bir ticaret avukatının seveceği bir dille tanımladı. Wall Street Journal, malların enerji ürünleri, bazı mineraller ve enerji, imalat ve daha fazlasında kullanılan kimyasalları içerdiğini bildirdi . Bu cephede daha fazlasını duymayı bekleyin.
Birini kovun. Trump'ın felaketin sorumluluğunu -bazen bununla pek ilgisi olmayan insanlara- atması uzun zamandır bilinen bir gerçektir. Perşembe günü, aşırı sağcı komplo teorisyeni Laura Loomer'ın şikayetleri ve Signalgate'in utancı üzerine altı Ulusal Güvenlik Konseyi yetkilisini kovdu.
Ticaret cephesinde en olası günah keçisi, Trump'ın ticaret konusunda en yüksek sesle kamuoyunda savunuculuğunu yapan Ticaret Bakanı Howard Lutnick.
Perşembe günü, CBS'e piyasalar düşerse Trump'ın geri adım atmayacağını ve CNBC'ye Trump'ın muafiyetlere gitmeyeceğini söyledi. "Muafiyet kelimesinin bir etken olacağını sanmıyorum" dedi. Geçtiğimiz ay, gümrük vergilerinin durgunluğa yol açsalar bile "değerli" olacağını söyledi - ancak olası bir durgunluğun sorumluluğunu hemen eski Başkan Joe Biden'a yükledi.
Lutnick, eski üst düzey ticaret yetkilisi Robert Lighthizer'ın kabineye geri dönmesini bekleyen birçok Trump gözlemcisi için sürpriz olan ticaret portföyünü kamuoyuna açıkladı. Lighthizer, Lutnick'in bariz bir şekilde yerini dolduracak kişi olurdu. Trump gibi o da bir gümrük şahinidir, ancak eski patronunun aksine, siyasi baskıyı tersine çevirmek için düzenli bir şekilde hareket eder. No Trade Is Free adlı kitabında , örneğin Çin ile ticaret açığını ortadan kaldırmayı savunur, ancak bunu uzun yıllar boyunca yapar.
Bir nebze olası
Zafer ilan edin. Trump'ın ilk ticaret savaşı, Amerika Birleşik Devletleri'nin Ocak 2020'de Çin ile Pekin'in ekonomik politikalarını pek değiştirmeyen ancak büyük alımlar vaat eden (ki Çin asla yerine getirmedi) Birinci Aşama ticaret anlaşmasını imzalamasıyla sona erdi. O sırada Trump, başkanlık seçimleri yaklaşırken iki yıllık bir ticaret savaşını sona erdirme baskısı hissediyordu ve zafer olarak iddia edebileceği bir anlaşmaya ihtiyacı vardı.
Bu sefer Trump'ın federal seçimlerin getirdiği ani baskı yok, ancak Wisconsin Yüksek Mahkeme seçimlerindeki son kayıp bir darbeydi. Ve Trump'ın bu şekilde gitmek istiyorsa zafer ilan etmesinin birçok yolu var.
Örneğin İsrail, Trump'ı geri çekmenin bir yolu olarak ABD'ye uyguladığı gümrük vergilerini sonlandırdı -şimdiye kadar başarısız oldu. Meksika da misilleme yapmaktan çekindi ve şu anda %24'lük bir gümrük vergisiyle karşı karşıya olan Japonya, ABD'nin askeri korumasına çok bağımlı olduğu için savaş sonrası dönemde ABD'nin ticaret yaptırımlarına karşı hiçbir zaman misilleme yapmadı.
Bu "zaferlerden" yeterince, önemli veya sembolik, Trump tehditlerinden daha geniş çapta geri çekilmenin bir yolunu bulabilir. Air Force One'da muhabirlere konuşurken, ülkelerle tarifeleri kaldırmak için anlaşmalar yapmakla ilgilenebileceğini söyledi "bize iyi bir şey verdikleri sürece."
Yargısal eylem. Trump, kendisine büyük küresel tarifeler uygulama yetkisi veren Uluslararası Acil Ekonomik Güçler Yasası'nı (IEEPA) örnek gösteriyor. IEEPA, başkana "herhangi bir olağandışı ve sıra dışı tehdit ile başa çıkmak için" geniş yetkiler veriyor. Peki, ülke 1976'dan beri her yıl ticaret açığı verdiği göz önüne alındığında, ABD'nin ticaret açığı buna uygun mu?
Trump'ın yönettiği ilk ticaret savaşı sırasında, Hazine Bakanı Steven Mnuchin, doların rezerv para birimi olarak güvenilirliğini koruma endişesi taşıdığı için IEEPA'yı ticaret yaptırımlarını meşrulaştırmak amacıyla kullanmayı reddetmişti; bu nedenle başkanlık yetkisi konusu yargıya taşınmamıştı.
Ancak emsal, mahkemelerin hareket ederken dikkatli olacağını gösteriyor. Ağustos 1971'de Başkan Richard Nixon, IEEPA'nın öncüllerinden birini kullanarak Japonya ve Batı Almanya'ya doları yeniden değerlendirmeleri için baskı yapmanın bir yolu olarak %10'luk bir küresel tarife ilan etti - sözde Nixon şoku. O zamanlar en büyük 10 ekonomi olan G10, Smithsonian Anlaşması uyarınca bir devalüasyona razı olduğunda tarifeyi dört ay sonra sonlandırdı.
Birkaç büyük ithalatçı, tarifeyi uygulama yetkisine sahip olmadığını ileri sürerek Nixon'a dava açtı, ancak davayı kaybettiler. Artık faaliyette olmayan ABD Gümrük ve Patent Temyiz Mahkemesi, Nixon'ın eylemlerinin "belirli ulusal acil duruma makul bir yanıt" olduğuna karar verdi.
Ders şu ki, mahkemeler ulusal güvenlik yetkilerinin yorumlanmasında sıklıkla başkana başvuruyor.
Buna güvenme
Kongre eylemi. Kongre, acil durumu kaldırma veya tarifeleri belirlemedeki anayasal rolünü geri alma yetkisine sahiptir. Ancak bu, Cumhuriyetçilerin başkana karşı gelmesini gerektirir ve bunu yapsalar bile, Trump, şu anda politik olarak düşünülemez sınırlara ulaşmadığı sürece böyle bir önlemi veto edebilir.
Dört Cumhuriyetçi senatör yakın zamanda Demokratlarla birlikte Kanada mallarına uygulanan tarifeleri engellemek için oy kullanmış olsa da, bu önlemin Temsilciler Meclisi'nde bir yere varması beklenmiyor. Kongre'nin acil durumu iptal etme yetkilerinin geçici olarak reddedilmesi de yakın zamandaki harcama tasarısına dahil edildi.
Ancak geri adım atmak kesin değil.
Evet, Trump gümrük vergisi tehditlerinde bulunduğunda piyasa tepkisini yakından takip ediyor. Örneğin, ilk dönem ticaret savaşı sırasında, Aralık 2018'de "Gümrük Vergisi Adamı" olduğuyla ilgili tweet'i piyasayı çökerttikten sonra, Trump, kendisi ve Çin Devlet Başkanı Xi Jinping'in bir kez daha bir anlaşma için müzakere ettiklerini tweetleyerek piyasanın toparlanmasını bekledi, ancak o zamanlar gerçekten konuştukları belli değildi.
Trump'ın ilk Ulusal Ekonomi Konseyi direktörü Gary Cohn, Mart 2019'da bir radyo röportajında şunları söyledi: "Başkanlığın başarısı için ölçütler nelerdir? Borsa, başkanın en belirgin, en şeffaf, en çok konuştuğu başarı ölçütüdür."
Ancak Trump'ın geri adım atıyormuş gibi görünmekten hoşlanmadığı da doğru ve bu yönetimdeki danışmanları onu rakiplerini vurmaması için ikna etmekte çok daha az yetenekli. İlk döneminde Çin'in ABD tarifelerine misilleme yaptığı çeşitli zamanlarda Trump, en azından piyasalar tepki verene ve kendisi sakinleşene kadar vergileri hemen yükseltmekle tehdit etti. ABD'nin devasa ticaret açığı, ticaretin azaltılmasının Çin'e ABD'den daha fazla zarar vereceği anlamına geliyordu, buna inanıyordu ve bu ona harekete geçme alanı sağladı. Yardımcılarından birkaçı bana "Önce mermileri bitecek," dediğini söyledi.
Bu sefer Trump, sadece Çin'i değil, kelimenin tam anlamıyla tüm dünyayı karşısına aldı. Piyasadaki düşüşe, onu tarifeleri gevşetmeye yöneltebilecek bir tepki mi yoksa sert bir misillemeye mi, bu da onu inatçılığa itebilecek bir tepki mi vereceği açık bir soru. Çin, genel olarak %34 tarifeler ve ABD şirketlerine yönelik bir dizi soruşturmayla karşılık verdi.
Lutnick, Trump'ın geri adım atmayacağını söylüyor. Ancak Trump'ın kabinesindeki birçok yetkili, dengesiz patronlarının bundan sonra ne yapacağını anladıklarını düşünerek işlerini ve itibarlarını kaybetti.
